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A股、B股和H股-榮天財稅
編輯時間:2017-09-10 12:00:00 分享

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A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內的公司發行,供境內機構、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認購和交易的普通股股票。A股不是實物股票,以無紙化電子記賬,實行“T+1”交割制度,有漲跌幅(10%)限制,參與投資者為中國大陸機構或個人。

  我國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區分。這一區分主要依據股票的上市地點和所面對的投資者而定。

  1990年,我國A股股票一共僅有10只至1997年年底,A股股票增加到 720只,A股總股本為1646億股,總市值17529億元人民幣,與國內生產總值的比率為227%。1997A股年成交量為4471億股,年成交金額為30 295億元人民幣,我國A股股票市場經過幾年的快速發展,已經初具規模。

  商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋如下:亦稱:A種股票;甲類股份。①公司股份的一種類型。當公司希望通過發行股票增資又不想放棄控制權時,可發行不同權益的股票,通過章程賦予各類股份權益。如中國公司的A股指人民幣普通股票,可以上市流通;有些國家的A股在投票權、紅利或資產清償權方面優于其他類型的股票。②中國境內公開發行的普通股股票,供境內機構、組織或個人以人民幣認購和交易。中國A股市場交易始于1990年。

A股操作實務

  A股主要有以下幾個特點:

  (1)在我國境內發行只許本國投資者以人民幣認購的普通股。

  (2)在公司發行的流通股中占最大比重的股票,也是流通性較好的股票,但多數公司的A股并不是公司發行最多的股票,因為目前我國的上市公司除了發行A股外,多數還有非流通的國家股或國有法人股等等。

  (3)被認為是一種只注重盈利分配權,不注重管理權的股票,這主要是因為在股票市場上參與A股交易的人士,更多地關注A股買賣的差價,對于其代表的其他權利則并不上心。

A股的四大獨有特點

  大盤點位的高低已經不能用歷史點位來思考,A股有著四大獨有特點:

  如果參照境外市場歷史經驗,我們似乎會得出中國股票市場會在股指期貨推出前大漲在推出后大跌的結論,但我們應該把歷史經驗結合現實環境來分析。除了我們之前分析的政治因素、宏觀經濟走勢、企業微觀經營和資金供求情況之外,我們還有一些獨特的因素在推動著股票市場走勢。

  第一,中國獨有的股權分置改革基本完成,實現全流通之后,大股東與股民利益逐漸走向統一,這個制B股.jpg度環境是其他國家不可能有的。

  第二,我們處在人民幣升值的特殊時期,資產價格重估是必然,除了日本在"廣場協議"之后具有類似情景,其他的國家沒有經歷過這個階段。

  第三,中國經濟處在前所未有的高速發展階段,而且是前工業化、工業化和后工業化進程同時邁進的階段,這在世界上幾乎也是獨一無二的。

  第四,中國銀行、中國國航已經回歸A股,中國人壽也已上市,工商銀行歷史性地創造了"A+H"同步發行、同步上市的模式,并且將存量資產留在A股市場。在未來幾年中,建設銀行、交通銀行、中石油、中海油、中國電信、中國網通、中移動、中國鋁業、中國財險、神華能源、中國遠洋等都將回歸A股。中國股票市場的規模、容量和質量已經大大改變,大盤點位的高低已經不能用歷史點位來思考。因此,中國股指期貨對現貨市場的影響不可能完全重復其他國家和地區的歷史路徑。

  A股是用人民幣交易在中國境內上市針對國內的股票

  B股是用人民幣標值但只能用外幣交易且在中國境內上市針對外國人或者港澳臺地區的股票

  “上證指數”全稱“上海證券交易所綜合股價指數”,是國內外普遍采用的反映上海股市總體走勢的統計指標。

  上證指數由上海證券交易所編制,于1991715日公開發布,上證指數以""為單位,基日定為19901219日?;罩笖刀?/span>100點。

  隨著上海股票市場的不斷發展,于1992221日,增設上證A股指數與上證B股指數,以反映不同股票(A股、B股)的各自走勢。199361日,又增設了上證分類指數,即工業類指數、商業類指數、地產業類指數、公用事業類指數、綜合業類指數、以反映不同行業股票的各自走勢。

  至此,上證指數已發展成為包括綜合股價指數、A股指數、B股指數、分類指數在內的股價指數系列。

A股、B股和H股的區別

  根據股票上市地點和所面向的投資者的不同,我國上市公司的股票分為A股、B股和H股等。A股的正式名稱是人民幣普通股票,即由我國注冊公司發行,在境內上市,以人民幣標明面值,供境內(不包括港澳臺地區)的個人和機構以人民幣交易和認購的股票。

  200511月5日,證監會和人民銀行聯合發布《合格境外機構投資者境內證券管理暫行辦法》,允許符合條件并經證監會和國家外匯管理局批準的境外機構投資于A股。

  H股是在香港證券市場上市的股票。用港幣交易。

  A股B股是在深滬證券市場上市的股票。A股用人民幣交易,滬市B股用美元交易,深市B股用港幣交易。

 回歸A股,即在境外上市的大型國企,通過境外市場進行首次融資(IPO)后,回到境內發行A股進行再融資,吸引增量資金入市。通俗點說就是在境外外或港澳臺地區上市的股票返回中國大陸上市,如某股本在香港上市,為H股,現返回大陸上市便變成A+H股。但并不是可任意回歸A股,需獲得證監會發審委批準。大型國企回歸A股既可以有效增加A股市場優質股票供A股.jpg給,又能緩解目前市場流動性過剩,有利于市場的穩定發展。如建行、中國移動、中石油等龍頭企業回歸A股從長遠來看,A股的回歸有利于中國股市更加健康的發展,同時,也讓中國股民分享了中國最賺錢公司所帶來的成果,即意為這些賺錢的公司的股息可以分給大陸的股民了。

  為什么要到境外發行股票現在又要回歸呢?在境外市場上市的大型國企存在通過不斷融資以壯大實力的需要,但通過境外市場進行首次融資(IPO)比較容易,而進行再融資的難度較大,因此回歸A股市場就成為一個比較好的選擇。

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